21世纪经济报说念记者黄子潇深圳报说念

5月29日，由21世纪经济报说念、广东粤港澳大湾区接洽院把持的2026湾区钞票大会在深圳举行。本届大会以“在不祥情趣中寻找详情趣”为中枢主题。

在策略圆桌措施，汇丰私东说念主银行及钞票处置投资策略分析师吴晶晶就现时民众经济不祥情趣开头、HALO来回、下半年资产树立策略等热门问题发表了不雅点。

地缘风险成最大不祥情身分

在谈到现时民众经济最要道的不祥情趣开头时，吴晶晶指出，地缘风险，尤其是好意思伊局势的演变，已成为商场关心的焦点。她分析称，好意思伊事件并非并立事件，而是一连联结锁反应的泉源。霍尔木兹海峡的通航情景将平直影响动力价钱，进而触及民众通胀走势，最终影响列国央行的利率有蓄意。

吴晶晶不雅察到，近期好意思国十年期国债收益率已打破4.5%的心理关隘，反馈出商场对通胀压力高潮的担忧。“债券商场的反应依然尽头明确，通胀预期正在走高，这也意味着投资者需要再行注视利率风险。”她示意。

HALO来回受追捧：精细性与成长性并重

HALO来回代表的是“重资产、低淘汰率”的投资逻辑。畴前数月，在“AI将颠覆一切”的心理运转下，商场资金从轻资产行业（如软件业）流出，转而涌向难以被AI替代的硬资产板块。

吴晶晶示意，HALO的投资逻辑，既是对东说念主工智能永恒趋势的感性汇报，亦然现时地缘不祥情趣加重配景下精细需求的当然体现。

她进一步分析称，开云2026世界杯赛程分析官网现时地缘冲突频发、商场波动加重，投资者对精细型资产的需求高潮。HALO资产与精细型资产存在高度重合，举例重资产的公用处事（如电力）等板块，这些资产具备褂讪的高派息率，粗略在一定进度上抗拒波动风险，成为成长型科技板块树立的细腻补充。通过两者搭配（成长+精细），投资者可在“把合手工夫转换红利”和“对冲商场不祥情趣”中找到均衡。

针对商场上对AI泡沫化的担忧，她指出，尽管部分软件行业因AI发展而承压，但传统软件巨头在监管、客户关系和数据积蓄方面具备护城河上风，星空体育(中国)2026世界杯官方app下载短期内不会拖拉被颠覆，它们还讹诈AI器具进一步提高我方的后果。同期，企业盈利仍保持强盛，AI尚未参加泡沫化阶段。

她也请示，AI颠覆一切的不雅点可能过于极点，投资者改日应愈加驻防选拔粗略将AI手脚器具赋能企业盈利的方向。

避险策略：黄金短期承压，看好亚洲优质债券

近期，黄金和好意思债等传统避险资产在本轮地缘冲突中推崇欠安。

吴晶晶合计，这主要与商场对流动性的短期需求策动，部分机构在高位抛售黄金以沟通好意思元流动性。

“这一轮商场投票的搁置是好意思元。”吴晶晶示意，好意思元成为短期抗拒地缘风险的首选器具。但她同期指出，黄金的中永恒结构性逻辑并未变调，尤其是新兴商场央行在股东好意思元资产多元化的历程中，仍将黄金视为要害树立选项。

在债券方面，吴晶晶合计，跟着商场对通胀和利率预期的快速消化，债券的散播化树立需求正在追念。她提出投资者更多关心票息性价比，而非本钱利得。她较为看好亚洲优质投资级信用债，合计其票息诱导力、经济韧性及供需结构均相沿改日推崇。

在大会临了一轮谈判中，她就下半年区域资产树立给出了明确提出。她示意，汇丰当今更看好好意思国和亚洲地区。在亚洲区域内，她重心看好中国内地和中国香港。

她讲授说念，中国内地受益于AI需求、AI转换带来的整条产业链发展机遇，以及科技自主可控战略带来的树立契机。香港商场方面，资金流向延续相沿行情，加之香港房地产和经济出现回暖迹象，也对商场组成利好。此外，她提到韩国商场因在AI产业链中的要害地位而具备后劲，新加坡商场则因精细板块占比高、高派息特色成为细腻的精细性补充。

“在不祥情趣延续的环境下星空体育官方网站，区域树立需要兼顾成长性与精细性。”她总结说念。